策略動態(tài)/Strategy dynamics
3月18日（周五）國際黃金市場綜合研判參考
重大事件：美國國防部長奧斯汀當地時間3月17日再次重申，美國不會在烏克蘭設立禁飛區(qū)，因為一旦在烏克蘭設立禁飛區(qū)，就意味著與俄羅斯直接沖突美國抵押貸款利率飆升，近三年來首次超過4%。抵押貸款利率追隨10年期美債收益率的飆升勢頭。周三美聯儲上調基準利率25個基點，并預計未來幾個月還會進行多次加息，這可能進一步推高按揭利率。昨晚全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust繼續(xù)增持2.91噸黃金，連續(xù)第二個交易日增持。
2、趨勢分析：昨日黃金市場多頭人氣迅速回歸，并主導市場方向，主要因為美聯儲宣布如期加息25個基點后，黃金ETF大舉買入，美洲機構積極抄底，促使金價迎來暴跌170美元后的強勁反彈。昨日k線收一根帶上影的中陽線，聯系第二個交易日收陽，顯示短期多頭人氣迅速回升。這是暴跌之后，短期市場多空的暫時切換。昨日金價以陽線突破了2月多頭波段（1790-2070）的黃金分割50%水平，并收于該價格之上，表明短期反彈力量仍然偏強，有望向61.8%水平1960美元一線繼續(xù)上探。同時如果我們以2070-1895作為空頭行情的第一浪，那么現在連續(xù)兩天的反彈屬于次級反彈行情，價格至少要在38.2%一線才會遭遇較大阻力，而該位置恰好也在1960美元附近。因此預計1960美元一線構成強阻力。當價格抵達該位置時候，可能會遭遇空頭的二次打擊。雖然短期出現了強勁的買盤力量，但是當前基本面情況，并沒有出現具有主導性的波段利好因素。當前屬于一個多空因素摻雜的局面，也就是意外著多空存在較大分歧的可能，因此金價大概率以震蕩運行為主。因為經過了3月期間的大漲和大跌，市場分歧性還是比較大，多空持倉的分布也比較均衡，很難在短期形成一致性的市場情緒。這也是行情波段的主要特征。即單邊的持續(xù)的上漲或下跌，一般的都是短期或者短周期的，而震蕩分歧則是大部分時間里的常見表現。
昨日市場運行進一步驗證了我們昨天分析研判：即現在進入短期多空對抗階段。技術形態(tài)上，市場處于多空兩個趨勢的夾角區(qū)域。從多頭的角度，2月以來的多頭波段僅僅是回調，尚未跌破61.8%，還有回氣的空間。虛驚一場。同時黃金ETF再殺一個回馬槍，說明機構對于被套在1950美元甚至2000美元以上的持倉，還耿耿于懷，不愿認輸，加碼再博一回。故而在1895美元一線利用重大事件靴子落地，大舉買入，以重新激活多頭信心。而從空頭角度，在沖擊歷史高點失敗后引發(fā)急速拋售，短一周時間跌幅170美金，獲利豐厚，是該暫時收手，等待下一個機會了。因此，只要空頭收手旁觀，讓價格來個次級反彈32.2%或50%位置，再進場突襲，效果就更佳了。因此，無論從空頭趨勢，還是多頭趨勢角度，金價都有可能暫時迎來一波反彈行情。但是這是空頭暴跌之后的反彈，因此風險相對較高。絕不可能出現2月和3月初那種節(jié)節(jié)攀升一致看漲的單邊多頭格局，預計在復雜的技術形態(tài)和基本面局勢下，金價大概在2月多頭波段回調的61.8%-38.2%區(qū)間反復震蕩運行。前期如果突破50%水平（1930美元），主要在50%-28.2%區(qū)間震蕩運行（1930-1963美元），后期當再次跌入50%以下時，則主要在61.8%-50%區(qū)間震蕩運行（1930-1890美元）。
今天亞洲市場開盤，金價呈現一定的弱勢回落狀態(tài)。因為昨日金價沖擊1950美元一線，遭遇了較為明顯的阻力。不過，由于黃金ETF繼續(xù)增持黃金，美元指數在美聯儲加息后表現不佳，美國10年前國債收益率出現反轉信號。短期周邊市場對于黃金多頭還是比較有利的。因此預計金價在回踩1930美元一線獲得支撐后，還是有望向上1960美元一線發(fā)起挑戰(zhàn)。多空第一個大分歧點應該是1960美元附近。
3、位置分析。根據黃金分割軸心點指標系統(tǒng)顯示日內重要位置，下方支撐1928-1921-1911，上方阻力1948-1954-1964.中軸水平1938。隨著基本面主導因素的缺乏，市場多空陷入分歧狀態(tài)，技術形態(tài)指標的作用將會得到發(fā)揮，因此今天黃金分割軸心點指標系統(tǒng)的支撐和阻力參考作用會較為明顯。
4.時機分析。4小時kd曲線昨日持續(xù)沖高至95刻度后，才出現掉頭轉折。目前kd有穿越80刻度探向50刻度的可能性。但是考慮到黃金ETF增持的刺激，預計kd曲線在50刻度將獲得支撐調頭回升，繼續(xù)消耗多頭的力量。當kd再次觸及80刻度后，才有可能發(fā)生較大回吐行情，從而使得kd曲線在未來一個短周期內圍繞20-80刻度上下穿行。
重要聲明：市場有風險，投資需謹慎。本內容僅供參考，據此入市風險自負！
