策略動(dòng)態(tài)/Strategy dynamics
3月17日（周四）國(guó)際黃金市場(chǎng)綜合研判參考
重大事件：周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.50%區(qū)間，為2018年12月以來(lái)首次加息，符合市場(chǎng)預(yù)期。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）聲明稱，烏克蘭沖突可能造成通脹壓力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。美聯(lián)儲(chǔ)最新加息路徑點(diǎn)陣圖顯示，決策者平均預(yù)期今年還要加息六次。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)將采取一切工具，避免通脹長(zhǎng)期高企。昨晚全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust突然大舉增持8.7噸黃金。此外，俄烏雙方均表達(dá)了妥協(xié)促進(jìn)達(dá)成和平協(xié)議的態(tài)度，局勢(shì)有走向緩和的跡象。
2、趨勢(shì)分析：昨日黃金市場(chǎng)在亞歐時(shí)段持續(xù)低迷，金價(jià)大部分時(shí)間維持橫盤震蕩整理；晚間美洲市場(chǎng)加入后，金價(jià)一度遭遇新一輪拋售打擊，跌穿1900美元，探至1895美元一線。在等來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)沒有超出意外，如期宣布貨幣政策加息25個(gè)基點(diǎn)后，金價(jià)開始從日內(nèi)低點(diǎn)大幅反彈回升，最高觸及1930美元，一改當(dāng)天壓力沉重的局面。日k線收一根下影較長(zhǎng)的陽(yáng)紡錘體，顯示了金價(jià)探底回升的信號(hào)。事后顯示黃金ETF大舉買入構(gòu)成了最大的推動(dòng)力。在經(jīng)歷連續(xù)多日從歷史高點(diǎn)區(qū)域急速下跌后，金價(jià)終于在重大靴子落地后，迎來(lái)反彈回升。且配合黃金ETF的巨量增持。說(shuō)明短期的急跌行情確實(shí)達(dá)到了暫時(shí)的極限。昨日金價(jià)探至1895美元一線，恰好是2月多頭波段行情的黃金分割61.8%水平附近。獲得有效的買盤支撐，表明多頭開始進(jìn)場(chǎng)對(duì)抗。技術(shù)形態(tài)上，市場(chǎng)處于多空兩個(gè)趨勢(shì)的夾角區(qū)域。從多頭的角度，2月以來(lái)的多頭波段僅僅是回調(diào)，尚未跌破61.8%，還有回氣的空間。虛驚一場(chǎng)。同時(shí)黃金ETF再殺一個(gè)回馬槍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)對(duì)于被套在1950美元甚至2000美元以上的持倉(cāng)，還耿耿于懷，不愿認(rèn)輸，加碼再博一回。故而在1895美元一線利用重大事件靴子落地，大舉買入，以重新激活多頭信心。而從空頭角度，在沖擊歷史高點(diǎn)失敗后引發(fā)急速拋售，短一周時(shí)間跌幅170美金，獲利豐厚，是該暫時(shí)收手，等待下一個(gè)機(jī)會(huì)了。因此，只要空頭收手旁觀，讓價(jià)格來(lái)個(gè)次級(jí)反彈32.2%或50%位置，再進(jìn)場(chǎng)突襲，效果就更佳了。因此，無(wú)論從空頭趨勢(shì)，還是多頭趨勢(shì)角度，金價(jià)都有可能暫時(shí)迎來(lái)一波反彈行情。但是這是空頭暴跌之后的反彈，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。絕不可能出現(xiàn)2月和3月初那種節(jié)節(jié)攀升一致看漲的單邊多頭格局，預(yù)計(jì)在復(fù)雜的技術(shù)形態(tài)和基本面局勢(shì)下，金價(jià)大概在2月多頭波段回調(diào)的61.8%-38.2%區(qū)間反復(fù)震蕩運(yùn)行。前期如果突破50%水平（1930美元），主要在50%-28.2%區(qū)間震蕩運(yùn)行（1930-1963美元），后期當(dāng)再次跌入50%以下時(shí)，則主要在61.8%-50%區(qū)間震蕩運(yùn)行（1930-1890美元）。
從基本面的角度，隨著俄烏局勢(shì)久拖未決，避險(xiǎn)情緒已經(jīng)大幅降溫，不再構(gòu)成對(duì)黃金市場(chǎng)的主導(dǎo)性。但是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果加息25個(gè)基點(diǎn)，沒有超出意料，也使得市場(chǎng)提前消化和適應(yīng)后，沒有產(chǎn)生直接的利空刺激。但是美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)收緊的貨幣周期，并表示年內(nèi)加息5次，根據(jù)通脹情況，隨時(shí)收緊資產(chǎn)負(fù)債表。從中長(zhǎng)期 角度，對(duì)黃金市場(chǎng)是非常不利的。尤其是如果美聯(lián)儲(chǔ)第二次加息，并啟動(dòng)削減負(fù)債表時(shí)，在美元指數(shù)大幅飆升的背景下，真正的利空壓力就會(huì)全面展現(xiàn)。因此，不應(yīng)把美聯(lián)儲(chǔ)沒有意外超額加息看做利好。當(dāng)前應(yīng)該是一個(gè)超跌后的技術(shù)性反彈走勢(shì)。當(dāng)然，俄烏局勢(shì)尚未最終達(dá)成協(xié)議，還有不可預(yù)測(cè)的突發(fā)性。同時(shí)通脹水平的持續(xù)飆升，可能會(huì)對(duì)黃金短期多頭提供一定的刺激和支撐。成為推動(dòng)金價(jià)逆主導(dǎo)趨勢(shì)折返的主要力量。與主導(dǎo)因素共同構(gòu)造未來(lái)金價(jià)呈現(xiàn)震蕩式下跌的景象。當(dāng)然，短期金價(jià)進(jìn)入相對(duì)于2070-1895美元波段下跌的次級(jí)反彈和區(qū)間震蕩行情概率較大。
今天亞洲市場(chǎng)開盤，金價(jià)多頭信心有所恢復(fù)，金價(jià)拋售的力量明顯消退?？紤]到金價(jià)跌至跌幅過(guò)大，以及黃金ETF大舉增持的刺激，且重大靴子落地，今天買盤積極進(jìn)場(chǎng)的概率增加，亞歐市場(chǎng)有望逢低買入，最終推動(dòng)金價(jià)向1950美元方向反彈回升。但反彈過(guò)程中可能會(huì)遭遇一些解套盤的拋售打擊。最終會(huì)維持在1910-1950區(qū)間震蕩運(yùn)行。
3、位置分析。根據(jù)黃金分割軸心點(diǎn)指標(biāo)系統(tǒng)顯示日內(nèi)重要位置，下方支撐1904-1895-1882，上方阻力1930-1938-1951.中軸水平1917。四小時(shí)股比復(fù)合均線組合中，短期組下穿長(zhǎng)線組后，處于收縮的狀態(tài)，有望向上測(cè)試長(zhǎng)線組的壓力作用。表明當(dāng)前處于空頭趨勢(shì)中的反彈行情。今日金價(jià)或在R3位置遭遇阻力。
4.時(shí)機(jī)分析。4小時(shí)kd曲線昨日沖高突破了過(guò)去幾天以來(lái)所構(gòu)成的kd下降趨勢(shì)，提示了行情即將發(fā)生重大的反轉(zhuǎn)。即短期進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)反彈行情階段。預(yù)計(jì)kd曲線要一舉探入80刻度以上，直接市場(chǎng)消化短期黃金ETF增持的利好刺激，才會(huì)在周五尾盤掉頭下行。
重要聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本內(nèi)容僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)！
