策略動(dòng)態(tài)/Strategy dynamics
繼耶倫緊急澄清沒(méi)有預(yù)測(cè)加息之后，周三晚間，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表了公開(kāi)講話，重申通脹不太可能失控。
他們都表達(dá)了相似的觀點(diǎn)，即在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的環(huán)境下，通脹近期將明顯上升，但同時(shí)明確指出上升只是暫時(shí)的，試圖降低近兩年加息和縮減QE的可能性。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)：經(jīng)濟(jì)不會(huì)過(guò)熱，現(xiàn)在不是討論縮減購(gòu)債的時(shí)候
美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)表示，隨著經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放，通脹將面臨上行壓力，但假以時(shí)日，這些壓力會(huì)得到解決。他指出，數(shù)據(jù)顯示，通貨膨脹不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。
克拉里達(dá)還表達(dá)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀看法，稱(chēng)美國(guó)今年將成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車(chē)頭。不過(guò)，隨著疫情危機(jī)逐漸消除，他預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速會(huì)逐漸下降，預(yù)計(jì)今年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為7%，預(yù)計(jì)通脹率接近2%。
克拉里達(dá)的基本觀點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)不會(huì)過(guò)熱，現(xiàn)在還不是討論縮減購(gòu)債規(guī)模的時(shí)候。他認(rèn)為下行風(fēng)險(xiǎn)可能包括出現(xiàn)耐疫苗的變種毒株。如果看到不可預(yù)見(jiàn)的通脹壓力，將使用工具來(lái)降低通脹。
克拉里達(dá)拒絕透露他在美聯(lián)儲(chǔ)利率點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)中的點(diǎn)位。
美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼：未來(lái)幾個(gè)月通脹將升至2%以上，但持續(xù)超標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)很小
任內(nèi)擁有FOMC永久投票權(quán)的鮑曼預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月通脹將升至2%以上，但他仍預(yù)計(jì)通脹持續(xù)超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期目標(biāo)2%的風(fēng)險(xiǎn)看來(lái)依然很小，同時(shí)預(yù)計(jì)通脹持續(xù)爆發(fā)將帶來(lái)較小的風(fēng)險(xiǎn)。
他指出，美國(guó)2021年GDP增長(zhǎng)可能超過(guò)FOMC預(yù)期的6.6%，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還沒(méi)有完成，就業(yè)還沒(méi)有達(dá)到目標(biāo)，預(yù)計(jì)今年夏季的就業(yè)增長(zhǎng)將異常強(qiáng)勁。未來(lái)最大的風(fēng)險(xiǎn)仍然是疫情的進(jìn)程。
克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特：今年通脹上升不太可能引發(fā)加息
明年輪值擁有FOMC投票權(quán)的梅斯特預(yù)計(jì)，美國(guó)的通脹將達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)，未來(lái)幾個(gè)月通脹將“顯著上升”，近期通脹率將升至2%以上，但將會(huì)回落。梅斯特還表示，不太擔(dān)心通脹將會(huì)失控，保持低通脹的因素并沒(méi)有在這次大流行中消失。
梅斯特預(yù)計(jì)今年通脹上升不太可能引發(fā)加息，不認(rèn)為今年預(yù)期的通脹上升是滿足美聯(lián)儲(chǔ)政策利率前瞻性指引所需的那種可持續(xù)增長(zhǎng)。在沒(méi)有通脹壓力或金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)對(duì)強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)做出反應(yīng)。在縮減購(gòu)債前，勞動(dòng)參與率可能不會(huì)完全恢復(fù)到此前的水平。
她表示，股票和住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)的估值正在上升，這反映出投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的高偏好、低利率和積極的經(jīng)濟(jì)前景。貨幣政策在一段時(shí)間內(nèi)需要非常寬松，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擴(kuò)大。
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫：通脹率上升是暫時(shí)的，現(xiàn)在就把重點(diǎn)放在縮減購(gòu)債上還為時(shí)過(guò)早
明年擁有FOMC投票權(quán)的羅森格倫表示，通脹只是稍微高于2%的話，完全不會(huì)擔(dān)心，預(yù)計(jì)今年通脹率上升是暫時(shí)的。如果通脹出現(xiàn)問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)有應(yīng)對(duì)的工具，需要密切關(guān)注，以確保通脹動(dòng)態(tài)不會(huì)發(fā)生變化。最有可能的結(jié)果仍然是通脹正?；咏?%的目標(biāo)。
羅森格倫指出，現(xiàn)在就把重點(diǎn)放在縮減購(gòu)債上還為時(shí)過(guò)早。快速上漲的房?jī)r(jià)將是一個(gè)金融穩(wěn)定的問(wèn)題。政策將保持寬松，直到勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)幫助實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯：通脹達(dá)到2.5%是好事，不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，不擔(dān)心通脹持續(xù)高企
今年擁有FOMC投票權(quán)的埃文斯表示，通脹率達(dá)到2.5%的水平是好事，如果通脹率達(dá)到3%，且是暫時(shí)的，就不應(yīng)該擔(dān)心；如果美聯(lián)儲(chǔ)看到通脹達(dá)不到2%的預(yù)期，它將持續(xù)密切關(guān)注。
他說(shuō)，緩解短期價(jià)格壓力的時(shí)機(jī)不確定，如果美國(guó)達(dá)到了就業(yè)目標(biāo)，但沒(méi)有達(dá)到2%的平均通脹率，應(yīng)該繼續(xù)實(shí)行寬松政策，需要一些穩(wěn)定通脹預(yù)期的措施。
埃文斯稱(chēng)，目前還不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，不擔(dān)心通脹持續(xù)高企，除非金融市場(chǎng)對(duì)較長(zhǎng)期通脹的定價(jià)或基于調(diào)查的通脹預(yù)期出現(xiàn)大幅變動(dòng)。隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，他預(yù)計(jì)長(zhǎng)期10年期美國(guó)國(guó)債收益率將上升。
