策略動(dòng)態(tài)/Strategy dynamics
金銀價(jià)格運(yùn)行的本質(zhì)
投資黃金白銀，首先應(yīng)該要充分了解你投資的對(duì)象。這個(gè)對(duì)象包括市場(chǎng)、產(chǎn)品本身，產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)。那么如何把握價(jià)格波動(dòng)，順勢(shì)而為呢？？？前提就是明了價(jià)格運(yùn)行的本質(zhì)。
價(jià)格運(yùn)行的本質(zhì)是什么？?jī)r(jià)格運(yùn)行是所有市場(chǎng)參與者活動(dòng)總和的反映。
多數(shù)技術(shù)派投資者認(rèn)為，技術(shù)分析可以預(yù)測(cè)價(jià)格運(yùn)行。換句話說(shuō)，就是技術(shù)在指引著價(jià)格運(yùn)行。實(shí)踐不難證明，事實(shí)上并非如此。事實(shí)是，技術(shù)在指引著它的使用者。正常情況下，越多人使用的技術(shù)，這種技術(shù)得到的一致強(qiáng)化越強(qiáng)，朝著這種技術(shù)分析所得的交易信號(hào)就越多人執(zhí)行，價(jià)格就容易朝著這種指引運(yùn)行。例如交易清淡期（美盤午盤時(shí)段）就是最好的體現(xiàn)：這個(gè)時(shí)段基本上只有專業(yè)的個(gè)人操盤手在操作，所以震蕩指標(biāo)得到很強(qiáng)的一致強(qiáng)化，行情往往呈現(xiàn)非常規(guī)則的微觀震蕩行情。所以就會(huì)給人一種錯(cuò)覺(jué)：技術(shù)在指引著價(jià)格運(yùn)行。
但是一定要分清楚，這是“正常情況”下。很多時(shí)候，價(jià)格的運(yùn)行并不是處于“正常情況”下。之所以大多數(shù)中國(guó)投資者都在虧錢，就是因?yàn)橹袊?guó)投資者最喜歡的是震蕩行情。因此震蕩行情大多發(fā)生在中國(guó)人不交易的時(shí)段，包括睡眠時(shí)段、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)停盤時(shí)段；其余的發(fā)生在激烈的單邊行情之后，也就是在多數(shù)人終于下定決心追漲殺跌的時(shí)候。當(dāng)然，也有出現(xiàn)在人們已經(jīng)習(xí)慣震蕩行情的時(shí)期，不過(guò)這往往已經(jīng)是暴風(fēng)雨的前夕。
價(jià)格運(yùn)行并不是技術(shù)指引的后果，技術(shù)指引的后果是部分投資者的交易行為，這只是價(jià)格運(yùn)行的一部分。基本面交易者占很大的一個(gè)群體，所以在強(qiáng)大的基本面面前，基于基本面性質(zhì)的交易方向也會(huì)得到很大的一致強(qiáng)化。基本面也不是直接指引價(jià)格運(yùn)行，基本面指引的也是部分投資者的交易行為，這也只是價(jià)格運(yùn)行的一部分。而兩者加起來(lái)，也不是價(jià)格運(yùn)行的全部。因此，技術(shù)派總會(huì)遇到技術(shù)無(wú)法解釋的價(jià)格運(yùn)行情況，基本面派也總會(huì)遇到與基本面指引反著走的價(jià)格運(yùn)行情況。甚至，還會(huì)出現(xiàn)兩者都無(wú)法解釋的情況。
這是因?yàn)?，市?chǎng)始終是以“二八法則”的方式生存的。對(duì)于影響因素復(fù)雜的黃金市場(chǎng)以及關(guān)聯(lián)的貴金屬市場(chǎng)，很多基本面都具有兩面性。即使再明朗的基本面，市場(chǎng)參與者的理解也會(huì)存在分歧，這種分歧還會(huì)在媒體的渲染下被放大，大多數(shù)投資者對(duì)基本面的理解是很不堅(jiān)定的。“二八法則”就是體現(xiàn)在少數(shù)有智慧的人群利用這種一致強(qiáng)化來(lái)賺取多數(shù)投資者的錢。例如只要?jiǎng)佑幂^大的資金，在一瞬間打破這種一致強(qiáng)化預(yù)期，就會(huì)引起普通市場(chǎng)參與者的分歧，甚至動(dòng)搖而執(zhí)行了反向操作。當(dāng)然，這種手法不會(huì)經(jīng)常做，只需要間歇性地做。這樣有利于一般投資者保持不堅(jiān)定的狀態(tài)，從而讓這種方法可以持續(xù)使用。
對(duì)于技術(shù)分析方面，也是同樣的道理。因?yàn)榧夹g(shù)分析也很容易出現(xiàn)分歧，一個(gè)最簡(jiǎn)單的例子就是趨勢(shì)指標(biāo)和震蕩指標(biāo)，這兩大類指標(biāo)就經(jīng)常都會(huì)出現(xiàn)分歧，這種現(xiàn)象技術(shù)派都不會(huì)陌生。因此，別再天真的以為有某種，甚至某些技術(shù)可以洞悉一切價(jià)格運(yùn)行。面對(duì)投資市場(chǎng)，沒(méi)有絕對(duì)正確的方法，只有相對(duì)更有效的方法，或者生命周期更長(zhǎng)的方法。
止損，再?gòu)?qiáng)調(diào)一百遍也不為多。官方一點(diǎn)來(lái)講，是預(yù)防突發(fā)基本面或者不規(guī)則行情的出現(xiàn)；非官方一點(diǎn)來(lái)講，就是預(yù)防那些少數(shù)人群智慧人群的突擊；不客氣一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，就是承認(rèn)自己的愚昧——有一句經(jīng)典格言是這么說(shuō)的：人類最愚昧之處，就是不肯承認(rèn)自己的愚昧。
很多人遇到止損錯(cuò)誤的情況，這再正常不過(guò)。交易策略有成功率，止損同樣也有成功率。區(qū)別在于，止損的成功率要明顯比策略的成功率高。因?yàn)橹箵p只是基于位置，與方向無(wú)關(guān)，而交易策略則要同時(shí)考慮兩個(gè)方面。如果你曾經(jīng)因?yàn)橹箵p而蒙受巨大損失的，那只能說(shuō)明，你的止損功力——太差了。
